今年1月初，聚焦A股核心资产的中证A50指数正式发布，十家公募基金于1月初上报的中证A50ETF也已正式获批并开始发行。
2月19日节后首个交易日，来自上海证券交易所、中证指数公司、招商证券(13.940, -0.18, -1.27%)、摩根资产管理海内外的重磅嘉宾齐聚上海陆家嘴(9.010, -0.10, -1.10%)，出席摩根中证A50ETF发布会。
摩根中证A50 ETF拟任基金经理韩秀一表示，该基金创新加入了季度强制分红机制，以引导ETF长期投资理念，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。
在当前时点来看，韩秀一表示，作为由中国指数公司发布的A50、 “本土化”的A50，中证A50指数的战略意义不言而喻。展望未来，中证A50指数有望成为A股的“新名片”，在增强A股核心资产的定价能力的同时，成为境内外资金配置A股核心资产的又一重要标的。
摩根中证A50ETF
独特强制分红设计引导长期投资
谈及中证A50指数有何与众不同之处，韩秀一表示，中证A50的选股指标、行业权重占比以及成分股占比情况均有不同。从行业分布来看，中证A50新经济板块占比更高，其中，工业、医药卫生、原材料、可选消费等相对超配，金融、主要消费等占比相对低配，更贴合中国经济长期发展趋势。
“除了行业结构更能反映中国经济转型升级之外，中证A50指数的成分股长期被机构与外资重仓，中证A50指数可谓核心资产中的核心。国信证券(8.440, -0.08, -0.94%)统计的数据显示，截至2023年末，自2010年以来，主动股基重仓股持有中证A50成分股市值占比均值超过22%；自2016年以来，北向资金持有中证A50指数成分股的市值占比均值达到 46.21%。”韩秀一称。
与其他中证A50ETF不同的是，作为跟踪中证A50指数的首批指数型基金，摩根中证A50ETF引入了季度强制分红机制。韩秀一表示，每季度基金相对标的指数的超额收益率为正时，基金会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。强制分红的条款意味着只要基金达到合同约定条件，就会每季度进行现金分红，在此情况下投资者有望拥有一份可预期的现金流。
据了解，摩根中证A50ETF用来分红的“超额收益”重要来源之一是标的指数成分股的分红。Wind数据显示，截至2024年1月31日，中证A50指数近12个月的股息率为3.04%。
韩秀一表示，对投资者而言，有了分红机制，可以ETF持有和现金分红“两手抓”、“两不误”。以摩根中证A50ETF为例，一方面，投资者可以通过长期持有摩根中证A50 ETF，享受中国新经济增长的红利，争取基金净值增长回报；另一方面可以通过ETF分红机制，每季度都有机会获得一部分现金落袋可供自由支配，获得了特别的ETF持有体验。
“对于长期配置ETF的投资者，分红设计更有吸引力。一定程度上有助于投资者面对市场短期波动时更加从容，从而更坚定地践行长期理念，也有更大的概率能够享受基金长期投资带来的回报。”韩秀一进一步表示，“经历了过去三年的市场调整，投资者对于分红等带来的可预期的收益有了更迫切的需求。”
核心资产估值已处于历史底部区域
在韩秀一看来，市场经历了一段时间的调整，A股核心资产的估值已经处于历史底部区域。数据显示，截至2024年1月12日，万得核心资产指数当前市盈率仅为10.6倍，处于近十年来的10%左右的分位值。
“从基本面来看，随着负面因素影响逐渐消除，A股核心资产有望重新加速反弹，并在未来引领其他宽基指数上涨。数据显示，在没有低基数影响的2024年和2025年，中证A50指数的净利润增速可观，明显高于沪深300和上证50指数(2393.5488, -39.86, -1.64%)。”韩秀一称。
2021年年初以来，随着资金的不断涌入，推动A股宽基ETF规模在三年中增长了370%。Wind数据显示，截至2023年年末，宽基指数ETF规模较2020年底增长了370%。与此同时，资金对于宽基ETF还呈现出越低越买的特征，比如，2023下半年以来，随着沪深300创出阶段新低，宽基指数ETF的规模在短短6个月间就实现了57%的增长。
站在当前时点来看，韩秀一表示，A股经过反复磨底，估值已处在相对底部区间，未来更多资金有望通过宽基ETF流入市场，而中证A50指数有望成为A股的“新名片”，在增强A股核心资产的定价能力的同时，成为境内外资金配置A股核心资产的又一重要标的。
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注：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。
中证A50指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
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(CIS)
原文链接：https://finance.sina.com.cn/wm/2024-02-27/doc-inakmmtu0709936.shtml