上周五（2月17日）央行逆回购大幅加量但资金面仍偏紧，今日主要回购利率均上行。2月20日，央行资金净投放，银行间资金面改善，仅隔夜利率小幅抬升，其余期限回购利率均较上周末明显下行。
2月21日，银行间资金面基本均衡，各期限回购利率小幅回升。2月22日-23日，银行间资金面整体均衡偏宽，隔夜利率大幅回落30-40bp以上，跨月资金价格稳定小幅回升，在资金面回暖的带动下短端利率也跟随下行。本周四（23日）相较于上周五（17日），DR001下行72bp至1.43%，DR007下行7bp至2.18%。
万志文
基金经理
吕瑞君
博时基金固定收益投资二部基金经理
海外方面
欧元区2月制造业PMI初值48.5，预期49.3，前值48.8。日本2月制造业PMI初值47.4，前值48.9,服务业PMI为53.6，前值52.3。美联储会议纪要显示，美联储官员在最近一次会议上表示，有迹象表明通胀正在下降，但进一步加息依然非常有必要，在会议纪要公布后，美股出现回调。
国内方面
LPR利率维持不变，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR3.65%，5年期以上LPR4.3%，均与上期相同，符合市场预期。
2月18日，银保监会、央行就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见，修订的主要内容包括，重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定、全面提升第三支柱信息披露标准和内容等。
《征求意见稿》首次明确可采用穿透法、授权基础法或直接采用1250%计量风险加权资产，包括指数类债等均较为容易满足穿透法实施条件，对于配置集中在利率债品种的资管产品而言，可以为银行节省更多的风险占用，进而银行对其关注度可能会有所提升，这可能会一定程度上利好利率债基和利率债指数基金。
后续需关注月末财政投放对流动性支持，若资金面维持平稳现状，短端利率的配置价值依然突出。国开ETF兼具高流动性加稳健收益，短期依然极具吸引力。
风险提示：
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