在年内多数时间能源危机阴霾始终挥之不去的背景下，今冬曾被不少人视作欧洲现代史上最危险的冬天之一。不过，随着时光真正步入12月，投资者对欧洲的看法在一定程度上却悄然变得更为乐观了起来，这已刺激该地区今年一度遭受重创的股市出现明显复苏。
投资者和分析师表示，在经历了对欧洲前景的极端悲观情绪之后，人们的心态在真正进入四季度后似乎反而变得明朗起来，这种悲观情绪是由俄乌军事冲突、随后的能源价格飙升和数十年来最高的通胀率所共同激发的。俄罗斯是欧盟最大的能源供应国。
但近来，随着欧元区通胀出现回落的早期迹象，以及对俄罗斯
替代品的提前储备降低了今冬能源危机恶化的风险，市场情绪得到提振。与此同时，
基准债券收益率和
最近几周的下跌，也帮助推升了全球市场上的高风险资产，因为投资者预计
的加息步伐将放缓。
全球投资者开始在欧洲买买买
野村证券的一组数据就透露出了这一信号——作为国际投资者兴趣回归的标志，上个月流入持有欧元区股票的ETF(以非欧元计价)的资金，攀升到了2021年初以来的最高水平。
本月早些时候公布的数据显示，欧元区11月CPI同比涨幅出现了自2021年年中以来的首次回落——从10月的10.6%降至了10%。
和其他能源价格的回落对物价降温起到了明显帮助。由于提前进口了大量液化天然气，欧洲的天然气储量已早早达到了95%以上，这显著降低了今冬能源危机的风险，也令欧洲天然气价格趋于稳定。
利率市场的定价显示，投资者现在预计
的关键政策利率将在明年夏天达到2.8%，低于一个月前逾3%的预测。
与此同时，美国的CPI涨幅在过去几个月也出现了持续的回落，投资者当前正寄希望于欧美央行不必再过于激进地收紧金融环境。对欧洲将面临较温和的衰退和企业可获得相对廉价资本的预期，正在提振欧洲股票和债券市场。
哪些欧洲资产近期的反弹最大？
这些企业是受天然气供应中断和能源价格飙升负面影响最严重的公司，许多工厂被迫关门和减产。
法国阿尔斯通集团和西门子能源的股价本季度以来就均上涨了42%。一些分析师预计，其他能源密集型行业也将受益于更便宜的能源。
欧洲的主要汽车制造商包括了大众和Stellantis NV。
欧洲信贷市场的状况近来也有所改善。信贷利差——即投资者为持有较高风险债券而要求的与基准债券相比的额外收益率有所下降。
Generali Insurance Asset Management投资主管Antonio Cavarero表示，“在近期股价上涨之后，人们乐观地认为，能源危机可能没有我们担心的那么糟糕。但其实，欧洲仍面临很大的风险。”
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