报告导读
本周商品市场震荡分化，20 日动量低于上周。动量位于 50 分位的品种数量有所减少，位于 80 分位的品种数量明显减少。分板块来看，黑色、有色、能化板块动量有所下降，贵金属、农产品(6.820, -0.10, -1.45%)板块动量有所上升。市场整体动量处于中低分位数水平。
本周商品市场成交金额有所下降，持仓金额有所下降。截至8月11日，当前活跃品种成交金额处于历史 62 分位；持仓金额处于历史 87 分位。整体市场活跃度有所下降，不利于短周期 CTA 产品表现。
从因子角度来看，本周因子跌多涨少：
短期动量：这两个因子的回看周期均为20日，本周时序动量与截面动量有一定程度的分化；时序动量亏损，截面动量盈利；盈亏的板块具有一定的相似度；都在能源板块盈利，在农产品板块亏损；
长期动量：这两个因子的回看周期均为240日，本周时序动量小幅微跌，截面动量则有一定程度的回撤，时序动量在有色、能源和黑色板块略有亏损，在农产品板块盈利；截面动量在有色、能源板块亏损较多，在黑色和农产品板块有所获利；
期限结构：本周略有亏损，能源板块贡献了几乎所有的亏损；
偏度：本周偏平，在农产品和黑色板块有所获利，在能源板块有所亏损；
仓单：本周亏损较多，在能源板块上亏损最为明显，在其他板块未有明显盈亏。
整体来看，本周商品市场总体分化明显，能化板块在原油的带动下维持强势，有色板块则表现最弱，其他板块在周中连续反转；大部分商品因子表现偏弱，对量化管理人较为不利；从板块上来看，管理人没有盈利较多的板块，大概率在有色、能源、农产品板块上有所亏损。
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