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上周行情回顾
（3.27-3.31）
A股市场
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全球市场资讯
国际
1. 英国政府公布春季财政预算
英国新财政预算案中，政府开支前五位分别是社会保障（28.7%）、医疗健康（20.6%）、教育（11%）、利息支出（9.8%）和国防开支（5.7%）。英国政府出台了70亿英镑的一揽子计划用以支持劳动力市场复苏。
2. 3月美联储议息会议再加息
美联储在3月议息会议后宣布加息25BP，将联邦基金利率区间提升至4.75-5.0%，缩表上限按计划维持每月950亿美元。
3. 欧佩克成员国集体宣布减产
4月2日，石油输出国组织（欧佩克）的多个成员国宣布，各国将从5月开始削减石油供应量，总减产幅度超过100万桶/日。
国内
1. 3月制造业PMI为51.9
国家统计局披露，3月份采购经理指数延续扩张走势，制造业采购经理指数为51.9%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为58.2%和57.0%，三大指数连续三个月位于扩张区间。
2. 多项阶段性税费优惠政策将延续优化
近日，财政部、国家税务总局发布多则公告，明确延续和优化实施多项阶段性税费优惠政策。一方面为企业减下负担，助力中小企业纾困发展；另一方面促进企业加大创新力度，推动经济迈向高质量发展。
3. 沙特阿美布局中国能源行业
3月26日，沙特阿美与北方工业集团、盘锦鑫诚实业集团签署协议，将在中国东北地区投资建设一座大型炼油化工一体化联合装置，预计在2026年投入全面运营，沙特阿美将为其供应最多21万桶/日的原油；3月27日，沙特阿美全资子公司AOC入股中国民营炼化龙头，双方签订《战略合作协议》，入股后AOC持股比例达10%。
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农银汇理观点
股票市场
市场即将步入一季报密集披露期以及经济政策的校准期，经济恢复节奏和结构有所分化，政策或有结构性加码。
海外方面，全球流动性拐点已至，海外风险频发，中国资产吸引力凸显。
4月A股市场或呈现结构性行情。板块配置上，机构密集调仓和赛道转换告一段落，数字经济交易热度已达高峰，逐步向上下游扩散，虹吸效应预计明显减弱，季报业绩修复作为阶段性主线开始浮现。
后续建议关注估值合理的消费、制造业板块，以及景气度向上的周期子行业。
债券市场
上周债市资金面先紧后松、债券价格整体小幅上涨。10年期国债收益率收于2.85%。央行大额净投放货币使得回购利率平稳跨季。
近期披露的工业企业利润增速和PMI数据整体表明宏观经济处于弱复苏格局，一定程度上利多债市。
下一阶段，债市很可能仍围绕经济弱复苏的预期波动，机构投资者的配置需求仍将对债市形成支撑，但经济持续修复的累积效应和政策预期的变化可能带来较大程度的扰动，需要密切关注。
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原文链接：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2023-04-03/doc-imypccqf0108335.shtml