市场颠簸期，有哪些有利因素值得关注？

当前市场处于颠簸期，利好因素和扰动因素相互叠加，让市场犹如春天的天气一般，一会升温，一会又来个“倒春寒”，涨涨跌跌轮回，让很多投资者的“投资体感”有些许不适。

仔细回顾下最近的市场，可以发现当前市场投资性价比相对较好。

一是降准稳预期，利好A股市场。3月 17日，中国人民银行宣布，决定于 2023年 3月 27日降低金融机构存款准备金率 0.25个百分点。精准有力地实施稳健货币政策的背景下，此次降准旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。金融数据再超预期，叠加降准，顺周期复苏道路上加“助燃剂”，降准最直接的效果是增大市场流动性，历次降准后，A 股均会快速反应。从近十次降准情况来看，变动公告日期后5 个交易日内，A 股宽基指数70%左右的概率会上涨。

二是政策面催化行情发酵。近期的会议聚焦行业或主题明确，对A股市场催化作用明显。结合政府工作报告及机构改革，国产科技创新、国企改革主线是目前的绝对主线，如计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。此外，中国特色估值体系重塑及对地产产业链支持等影响，大盘股、价值股或迎来交易性机会。

三是当前各大指数的估值相对较低。2月，A股主要指数窄幅震荡，整体小幅下跌。其中，2月全A下跌0.02%。3月份以来，跌多涨少，截至3月17日，主要宽基指数中仅科创50反弹上涨，涨幅为2.55%，其余A股主要指数均下跌。其中，全A指数下跌2.88%；创业板指、深证成指分别下跌5.57%、4.29%，领跌A股。年初至今，多数股指实现上涨，仅创业板指、上证50下跌，截至3月17日，两者分别下跌2.26%、下跌0.25%。

截至2023年3月17日，A股主要指数的PE估值整体处于2019年以来中低水平。其中，全A指数的PE(TTM)为17.74倍，低于中位数，处于45.29%分位数；上证指数PE(TTM)为13.31倍，高于中位数，处于55.09%分位数；上证50（PE(TTM)/历史分位数：9.61倍/28.72%，下同），深证成指（24.58倍/27.54%），沪深300（11.91倍/26.07%）的PE估值均略高于机会值（20%分位数对应的PE）；而科创50（41.53倍/17.88%）、中证1000（29.91倍/14.50%）、创业板指（34.02倍/10.94%）的PE估值均低于机会值。