备受期待的2023，如何寻求“兔破”？
春节将至，属于新年的仪式感已然开始！
网络上各种红包封面滚滚而来，夹杂着美好的希冀，顺带也问了我们一个问题：新年“兔”什么？
“兔”破疫情桎梏
“兔”破震荡格局
“兔破”精神之下，我们一面畅想，一面寻机，在风格板块轮动中，在成百上千选择中。而如何做到更好的投资？喵小妹今天给大家提供一个思路~
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拥抱变化，在变化中寻找机会
以史为鉴，也可以知得失，2022年延续至今的一个经典的辩题：风格板块快速轮动下，我们如何实现更好的投资？
民生加银研究精选混合基金经理蔡晓给出的答案是：要拥抱变化！
从近几年的行情来看，每年市场的主要矛盾都有所不同：比如2020年新冠疫情、美联储大放水；2021年双碳政策；2022年美联储紧缩、俄乌战争、新冠疫情反复、房地产波动、能源及商品价格高位等。所以认识清楚市场的核心矛盾是非常重要的事。
同时，蔡晓认为：每个公司独特的竞争优势会随着时间的变化而变化，所以核心的持仓个股，也可能随着每个季度的市场环境、行业环境、政策环境的变化，从而做出相应积极的调整。
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适时而动，灵活布局寻求“兔破”
回顾22年12月份的投资，在年末市场环境较为复杂的情况下，市场风格继续快速轮动，行业板块你来我往，乱花渐欲迷人眼。
数据来源wind，2022.12.1-12.31，周计算自12.5起
对此，蔡晓选择了灵活均衡配置的思路以应对市场轮动，重点关注食品饮料、医疗服务，同时关注以“新半军”为成长属性的一个侧翼，以地产、煤炭、有色为价值属性的另一个侧翼。
从申万行业的实际表现来看，食品饮料显著上涨并表现居前；“新半军”有一定调整，表现居于中游；煤炭、地产调整较多，表现垫底。但总体来看，实现了通过组合结构设计来平稳渡过年底收官月份，并在市场的剧烈波动中观察未来主线的沉淀。
展望2023年Q1，虽然市场持续向好，疫后经济活力恢复、外部加息压力缓和，但以史为鉴转年风格大变换的风险需要高度警惕，短期投资不求快，先防御，再求进，延续“新半军”+地产“眉飞色舞”的关注。
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坚定策略，以不变应万变
当然，能够灵活的布局主要来源于对市场的敏感性和前瞻性，基于判断，该出手时就出手。要做到这一步，蔡晓自有一套投资方法论：自上而下定方向，自下而上定个股。
自上而下定方向：《论语》中有说，子曰：“知者乐水，仁者乐山。知者动，仁者静。知者乐，仁者寿。” 智者灵动，找准方向；仁者稳固，紧抓根本！做价值投资，更需要知仁结合。市场每年的核心是不一样的，如果不能理清楚市场未来半年或者是说一年的核心点，很容易南辕北辙。所以要认识清楚市场的核心矛盾，把资金集中配置到最核心的方向上。
自下而上定个股：选定方向后，便开启自下而上定个股，做好上市公司的价值发现。蔡晓认为：这一阶段需要重视核心公司的本质的思考，需要了解清楚核心公司的独特优势，深入挖掘管理结构好、核心竞争力强、善于把握机遇，能战胜重重挑战不断发展壮大的公司。
蔡晓总代表作民生加银研究精选混合（001220）看好中长期景气度高、能与市场核心矛盾共振的领域，重视行业配置，精选个股，从而力争让产品同时兼具防守性与攻击性，以应对市场的变化。大家可以结合自身风险收益特征、投资期限和投资目标进行关注哦~
风险提示：本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。本产品由民生加银基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。民生加银研究精选混合基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金有风险投资需谨慎。
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原文链接：https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2023-01-13/doc-imxzzrzh2329092.shtml